北控水务(00371)：花旗下调目标价，但维持"买入"评级，股息率成亮点

花旗近日发布研究报告，将北控水务(00371)目标价由2.8港元小幅下调至2.7港元，但维持“买入”评级。然而，该行同时启动90天的负面催化剂观察，并预计公司2024年盈利将逊于预期。

报告指出，下调盈利预测的主要原因是预计2024年将出现更多减值损失，这主要源于政府延迟支付水改造项目的应收账款。此外，花旗还下调了北控水务2023年和2024年的纯利预测，幅度均为11%。这考虑到了两个因素：一是2024年底出售技术项目导致相关收入减少；二是城市资源服务需求疲软。

虽然花旗预计北控水务2024年纯利将同比下降5%，但该公司计划维持每股0.157港元的派息不变。这主要得益于公司资本支出的大幅缩减。预计资本支出将从2024年的60亿元人民币降低至2026年的30亿至40亿元人民币。资本支出的下降将改善公司的自由现金流，从而支撑其维持稳定的股息支付。基于此，北控水务2024年的预期股息率将达到6.7%，成为其投资亮点之一。

区块链技术潜在应用：

虽然该报告并未提及区块链技术，但我们可以探讨其在北控水务业务中的潜在应用。区块链技术的透明、安全和可追溯性特点，可以有效解决目前报告中提到的政府延迟支付应收账款的问题。通过在水务项目中应用区块链技术，可以建立一个透明的支付系统，实时跟踪资金流向，确保项目款项及时到账，减少减值损失的风险。 此外，区块链技术还可以用于水资源管理和监控。例如，可以利用区块链技术建立一个水资源消耗和管理的数据平台，提高水资源利用效率，并为政府监管提供可靠的数据支持。

总结：

花旗对北控水务的评级调整反映了其对公司短期盈利能力的担忧，但高股息率仍然是其吸引投资者的重要因素。同时，区块链技术在提高其财务管理效率和加强水资源管理方面的应用潜力值得关注。投资者应密切关注公司未来在解决应收账款问题和应用新技术方面的进展。