黄金价格飙升：地缘政治风险与央行购金潮的交响曲

2025年伊始，黄金价格持续飙升，屡创新高。2月5日伦敦现货黄金价格达到2882.39美元，今年涨幅已超过9%。多家投行预测黄金价格仍将继续上涨，其中花旗银行将2025年黄金平均价格预测上调至2900美元/盎司，瑞银更是预测未来12个月黄金价格将达到3000美元/盎司。

推动黄金价格上涨的主要因素是全球央行持续强劲的购金需求。世界黄金协会报告显示，2024年全球黄金需求达到4974吨，同比增长1.5%，其中央行购金量超过1000吨，达到1045吨，连续三年保持强劲增长。波兰、土耳其和印度央行是主要的购金国。此外，黄金ETF投资需求也强劲增长，达到四年来的最高水平。

然而，由于价格高企，黄金消费需求同比下降11%。世界黄金协会认为，高价和经济增长疲软将持续影响黄金珠宝需求。但他们也指出，央行购金行为具有战略性，对价格波动反应较小，为金价提供重要支撑。

值得关注的是，科技行业对黄金的需求也在不断增长，2024年科技行业消耗黄金326.1吨，同比增长7%。世界黄金协会预计，2025年央行和黄金ETF投资者将继续推动黄金需求增长。

中国央行在暂停增持黄金6个月后，于2024年11月重启增持，并在12月继续增持。自2022年11月至2024年4月，中国央行累计增持黄金1016万盎司。

文章认为，特朗普当选及其一系列政策，导致世界秩序重构，黄金价格正反映这一新的国际政治经济秩序的不确定性。各国央行购金行为是对未来国际秩序不确定性的对冲操作。特朗普政府的地缘政治策略，例如对格陵兰岛、加拿大和巴拿马运河的领土主张，以及对乌克兰的施压等，都加剧了国际政治经济的不确定性，推高了黄金价格。