瑞银：恒生银行去年纯利增长3.2%，目标价上调至96港元

瑞银近日发布研报，上调恒生银行目标价至96港元，维持“中性”评级。

研报显示，恒生银行2022年全年净利润同比增长3.2%，达到176.8亿港元，超出瑞银此前预期。这主要得益于下半年非利息收入的强劲增长，下半年净利润同比增幅达到6.2%。虽然下半年拨备前营业利润与上年基本持平，但减值拨备下降24.3%，同样优于预期。

值得关注的是，截至2022年底，恒生银行的不良贷款率为6.12%。其中，三级不良贷款率较上半年上升54个基点至4.05%，瑞银分析认为这主要与香港商业房地产客户的降级有关。

虽然恒生银行在发布全年业绩时并未宣布回购计划，但瑞银认为，未来股价的短期催化剂可能在于公司是否决定提高普通股每股派息。基于对2022年业绩的评估，瑞银将2025年至2028年的预测上调了1%至5%。

整体而言，瑞银对恒生银行的增长潜力持谨慎乐观态度。虽然业绩表现亮眼，但香港商业地产市场的潜在风险仍需持续关注。投资者需密切关注恒生银行后续的派息政策以及宏观经济环境的变化，以做出更明智的投资决策。

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