杰理科技IPO之路：屡败屡战，北交所能否收容这只“问题股”？

杰理科技的IPO之路可谓一波三折，堪称A股市场的一部“连续剧”。从最初的上交所主板，到创业板，再到如今的北交所，其间经历了证监会稽查、深交所现场督导、前董秘起诉等一系列风波，最终在北交所再次提交IPO申请。

一、三次IPO申请，屡遭挫折:

1. 2017年及2018年上交所主板IPO申请失败: 首次IPO申请因与建荣集成的诉讼纠纷而失败。第二次申请则在现场检查中暴露出财务管理混乱，最终被撤回并被证监会通报移送稽查，这无疑给公司敲响了警钟。
2. 2021年创业板IPO申请失败: 尽管目标融资高达25亿元，但由于此前被证监会稽查以及深交所现场督导中发现公司存在使用员工个人银行账户进行大额资金收付的问题，未能提供充分证据和合理解释，最终导致IPO申请失败。深交所的审核动态明确指出，这些问题是导致申请失败的关键因素。
3. 北交所IPO申请，问题重重: 目前，杰理科技在北交所的IPO申请也面临诸多挑战。北交所已发出包含12个问题的问询函，其中包括公章管理不规范等问题。这表明，公司在治理结构和风险控制方面依然存在不足。

二、财务状况及募资计划引人关注:

杰理科技的主营业务为白牌耳机芯片，近年来盈利状况良好，自2019年以来已累计分红7亿元。然而，公司依然选择进行IPO融资，且融资额度在三次申请中差异巨大，从最初的主板5.86亿元到创业板的25亿元，再到如今北交所的10.08亿元，这引发了市场对于其募资用途和资金规划的质疑。

三、前董秘起诉，公司治理问题凸显:

2024年3月，公司前财务总监兼董秘李翰韬起诉杰理科技要求支付分红，而公司却解释称无法联系到李翰韬。这不仅暴露了公司内部沟通和信息披露的不足，更反映出公司治理方面存在潜在问题。

四、北交所能否接纳“问题股”？

杰理科技的IPO历程，让我们看到了资本市场对公司治理和财务规范性的高要求。尽管公司在技术和市场方面具备一定优势，但其历史上的种种问题，尤其是财务管理混乱、公司治理不足等问题，依然是北交所审核面临的关键挑战。北交所能否接纳这样一家“问题股”，将成为市场关注的焦点，也对北交所的审核机制和监管能力提出考验。

总结:

杰理科技的案例提醒我们，上市公司不仅需要关注技术创新和市场拓展，更要重视公司治理、规范财务管理、完善风险控制机制。只有具备良好的公司治理和规范的运营，才能在资本市场获得长久发展。