外资机构看好2025年中国资本市场：盈利复苏、估值合理、政策空间充足

近期，高盛、摩根大通等知名投资机构纷纷发布研报，上调中国资产评级，看好2025年中国资本市场，引发市场广泛关注。外资机构普遍认为，2025年企业盈利复苏将为中国市场的上行提供支撑，增量资金有望持续涌入。

具体来看，高盛预计2025年MSCI中国指数和沪深300指数的盈利增速将分别达到7%和10%，两大指数的假设合理市盈率将分别达11倍和14倍；摩根大通则预计中国股市将在今年1月底前后迎来逆转；瑞银证券则预计2025年A股整体企业盈利将明显改善，沪深300指数的盈利增速预计在6%左右。

除了高盛、摩根大通和瑞银外，联博基金、汇丰前海、景顺等外资机构也纷纷看涨中国股市。那么，外资机构缘何如此看好中国资本市场？

多重因素支撑外资机构乐观预期

多位外资机构分析师指出，看好中国资本市场主要基于以下几个方面：

• 企业盈利复苏： 国内经济在政策作用下逐步回稳，带动上市企业盈利复苏。这是外资机构看涨中国股市的最主要原因。随着经济的复苏，企业的盈利能力将得到提升，进而推动股价上涨。
• 估值合理： 当前A股的市盈率在全球主要股市中仍处于较低水平，这意味着A股具有较高的性价比，市场上还有充足的上涨空间。低估值是吸引外资的重要因素之一，表明市场存在被低估的潜力。
• 政策空间充足： 中国政府仍拥有充足的政策空间来应对经济挑战。在刺激消费、基础设施建设等方面，政府仍有较大的政策操作空间。政策的持续支持能够增强市场信心，为经济增长提供有力支撑。
• 增量资金涌入： 个人投资者以及“耐心资本”（例如险资、社保基金等）有望为2025年A股市场贡献增量资金。一方面，随着更多稳增长政策落地，市场情绪扭转将推动新一轮个人投资者资金净流入；另一方面，长线资本已经开始流入市场，为市场提供长期稳定的资金支持。
• 基本面改善： 随着企业基本面改善，预期营收将出现扭转，这可能会推动股本回报率的潜在增长和盈利预测向上修正，从而增强投资者信心。

区块链技术与中国资本市场

值得关注的是，区块链技术作为一项具有颠覆性潜力的技术，也正逐渐渗透到中国资本市场。其在提升市场透明度、降低交易成本、增强数据安全等方面具有显著优势，未来可能对中国资本市场发展产生深远影响。例如，区块链技术可以用于构建更加安全可靠的证券交易系统，提高交易效率和透明度，降低信息不对称风险。

风险提示

当然，投资中国资本市场也并非没有风险。地缘政治风险、经济下行风险、政策不确定性等因素都可能对市场产生影响。投资者需要理性看待市场，谨慎投资，并密切关注市场动态和风险变化。

总结

总而言之，外资机构看好2025年中国资本市场是基于多重因素综合考量的结果。虽然存在一定的风险，但企业盈利复苏、估值合理、政策空间充足以及增量资金的涌入，都为中国资本市场未来的发展提供了强劲的动力。投资者应在充分了解市场风险的基础上，做出理性投资决策。